P2P资产稳健化 开年发标速度趋缓是何现象?

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    从行业发展趋势而言,整个P2P行业从2013年的异军突起,划破了传统金融的天际,到2014年的模式分化,走入线下,找到了本土化发展的落地模式,再到2015年的逐步进入监管时代,行业不断细分,各个产业链模块也不断成熟。其中,一个P2P平台的收益率变动与新标的发布情况,也最能反映其日常的运营和业务开发情况。

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    经过一个春节假期的“酝酿”,P2P平台在资产包处理和业务开发上有什么新的变化了呢?网上最近出现了一些关于有利网发标速度慢,平台运营陷入僵局的一些传言。笔者登录了身边人在朋友圈讨论较多的有利网的线上投资网站,发现近一个月来其新标的发布速度有所降低,如定存宝系列,期限为3-12个月,年化收益率为8-11%,有预约功能,但是都已显示售完。

    那么,作为一个稳健运营的平台,为什么有利网的定存宝、月息通等产品目前都被抢购一空,特别是春节后发标速度开始有所下降,投资人抢标的难度加大,这背后到底是有怎样的业务逻辑?主要是有如下几个方面:

    1、受到春节传统企业经营规律的影响,P2P平台发标速度减缓是为了合理顺应市场融资规律,控制风险,保障用户资金和投资渠道的安全性。

    传统企业在年末,以及年初开始的融资需求回升需要一个过程,而节后企业恢复生产和进入资金循环使用的紧张期也需要一个过程,从融资需求上反应出来的就是相应的借款服务需求的减少。当然,作为小微企业和个人直接融资服务的对接者,P2P平台在融资服务需求上的表现就更为直观,节后至今在平台上发布的企业融资标的数量也就回升的较慢。这是市场融资服务需求的正常反应,行业内大多数平台都会经历这样一个过程。有利网CEO刘雁南表示,在行业淡季就进入一标难求的季节性阶段,而这个阶段在2014年年初亦有出现。此外,P2P行业目前的运营还处于调整和完善的阶段,出于平台资金流的稳定,也会放慢融资的脚步,这是整个信贷市场的规律,P2P平台也不例外。

    2、考虑到为投资者提供更为灵活的债权转让和流动性管理需要。

    目前P2P行业的发展模式已经开始多样化,从简单的P2P模式到P2B,再到债权分包和便捷的债权转让、赎回功能。部分平台为了满足投资者的流动性管理需要,提供了临时赎回的通道,这样就会对平台的流动性造成较大的压力。特别是在春节、年关这种消费力度有所加大的时期,平台为了保障用户权益及时取回,或者是临时性转让的需要,就会放慢新开P2P项目标的的需要,而是利用平台自身的流动性为用户提供这样便捷的保障。例如,行业内像有利网这样的平台就有P2P项目的转让专区,投资者可以灵活转让自己的债权。

    同时,为了给存在站岗资金现象的客户提供收益方面的匹配,减少资金的流失,保障用户的收益权利,很多平台开发出了类似于货币基金的产品,如2014年12月,有利网与博时基金强强联手推出了余额生息产品,使用户在等待投资过程中的站岗资金也能获得良好收益。有利网后台数据显示,有近16万用户开通该项服务,至今为投资人带来收益,为投资人带来超过150万元收益,对于站岗期间的投资人而言,节后新标发布速度较慢,可以用这种余额生息的服务让资金保值,年化收益率为7.5%。

    3、利率市场化进一步开闸,市场上固定收益类产品收益下行,而权益类产品收益有所上升。

    目前银行理财产品中中长期产品收益开始下浮,P2P理财虽然受降息的影响不大,但健康的P2P收益率会越来越稳健,从去年行业内高峰时期的年化15-20%下降到如今比较常见的10-15%左右,有利网的收益率也在稳健的区间内。

    而随着股市收益的高涨,以及近期牛市阶段性特征的显现,部分P2P投资者将资金投入股市以获取更高的风险收益,也造成了部分平台投资活跃度下降的情况,也从另一面反应了P2P平台作为中高收益的固定收益产品,其产品发布和新标的上线受制于整体理财市场资金走向的情况。P2P平台在整个理财市场中的定位也会从起初的以高收益为噱头来吸引投资者,走向更为稳健的中高收益来稳定、留住自己的部分忠实客户群。

    4、监管逐步介入,规范化运营、降速提效的需要。

    除了上述几个市场行情方面的因素,对于P2P平台而言,更为重要的是日后即将慢慢形成脉络的监管因素,包括准入门槛、平台杠杆以及平台的单笔融资上限等,一旦后期监管的规则细化,也就意味着各个平台将在收益和产品发布上逐步进入监管划定的业务发展路径之中,不论是产品的实际收益还是资产的核实和风控梳理,都将逐渐规范化,而到了这个时候,平台不论是收益还是产品也都会越来越稳健。

    也正是从监管入局和平台稳健运营的角度,类似于有利网这样的平台近期发标速度有所减慢也是行业内的正常现象,一方面是春节假期对业务开展的冲击,另一方面是平台在规模做大,应收资金不断扩大的同时,需要用更为稳健的产品发布和收益匹配来保障用户投资资金的安全。实质上每个P2P平台在节后都面临着用户抢标难的现状,一些P2P平台的负责人也都在向媒体介绍平台上一标难求的现象和原因。

    进入2015年,越来越多的P2P平台会进入更规范的业务操作和日常运营时代,其中一个重要的表现是平台开始发布规范化的,可供投资者查阅的业绩年报,这也是综合反应一个平台过去一年成交量、用户数、收益情况和风控情况的关键性文件。一定程度上而言,为了做好这份报告,平台在日常运营和产品开发上也会更为稳健,这也是造成如今P2P平台发标速度趋于稳健,而所发标的资产相对愈加优良的原因之一,最后都要对股东和投资者负责。

    最后,我们来看一看有利网最近统计的一些数据,注册用户数接近300万人,累积交易资金接近80亿元人民币,其中2015年一季度的注册用户数近72万人,交易金额增加17亿元。另外,2014年有利网日均注册人数近6000人,与2013年相比增加超过10倍,且人均投资金额增长超过144%。2014年有利网全部标的逾期率在0.79%以内,并已全额即时代偿,没有使投资者遭受损失。

    从这些数据看,关于有利网投资金额、人数和平台热度下降的消息实属谣言。有利网也对外表示,目前正与小额贷款机构、担保机构对接贷款部门沟通金额洽谈,积极地推进优质标的上线。平台整体标的数额将在4月逐渐恢复,在中旬可能会迎来一次大幅回升。

    或许这样的一种稳健操作模式才是未来中国P2P市场的主要表现,而短期内的平台业务调整和发标速度的趋缓也是调整过程中的表现,投资者不必担忧,可以继续等待投资时机,获取稳健收益。

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