P2P平台该不该兜底坏账?

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    近段时间以来,P2P行业格外地不太平,铜板街、红岭创投都接连曝出高额坏账,着实让投资者心惊胆战了一把,虽然此次两间平台都承诺会通过各种手段保障投资者本息收益,但无疑又掀起了一波对P2P行业该不该对坏账兜底的一系列探讨。

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    P2P行业由欧美小额信贷机制引入,旨在通过建立信息中介平台令得投资人与借贷人信息互通,实现民间资本的合理配置,投资人风险自担。我国在引入这一行业模式时,结合我国具体国情,实行了“刚性兑付”的担保机制,即一旦借款人逾期或无法偿还借款,要么平台对坏账兜底,要么担保公司进行赔付。无疑,这一机制使得投资人信心大增,认为P2P理财是保本保息、稳赚不赔的低风险投资项目,因而趋之若鹜。
    但对此,P2P从业人士指出,“以现行的P2P市场利率来说,刚兑无疑是不合理的。现下不少平台动辄给予投资人14%以上的高息,除去平台的运营成本和担保手续费,还要额外抽出数个点的风险保证金存入托管账户内,借贷人的借贷成本有时高达20%以上。而在如今经济下行的大背景下,各大中小企业的盈利水平普遍下降,20%的高成本借款反倒成为企业经营的负担,一旦资金链断裂,此项借款便成了平台坏账,平台兜底不住便要面对结业、破产的困局——这是一个恶性循环。”
    然而投资人却对此持反对意见,“现在的平台大都不是纯信息中介,不肯对投资人详细披露借款人信息,靠的根本不是收入中介信息费用盈利,说白了就是吃息差。在这种情况下,风控他们做,风险我们担,凭什么?”
    安徽P2P理财平台信利财富的运营专员对此表示无奈,“从根本上来说,刚性兑付不仅仅是P2P行业,也是整个金融领域的一大弊端。任何金融机构都存在破产的可能,且高息的背后必然是高风险,然而在国人对风险的判断往往不敏感,投资者教育任重道远的局面下,平台要拉拢客户,就必须实行刚性兑付的机制。在我国,P2P网贷行业已经有了既定的经营模式,即便有平台在此刻想要打破刚兑,做纯粹的信息中介,在大环境影响下,恐怕很难生存下去。”他同时指出,由于我国征信体制的缺失,盲目效仿欧美P2P平台的投资者风险自担机制是不现实的。
    “风险保证覆盖坏账,是P2P平台维持生存的重要目标。这就要求平台有极强的风控把握,尽可能的降低坏账出现几率,引入担保公司对项目进行评估、担保,将兜底成本降至最低。此外,投资人也应认识到这一现实,刚性兑付只是行业暂时性约定俗成的一条准则,如后续几间大型平台爆发出无法兜底的巨额坏账,则整个行业规则都需大洗牌,打破刚兑也许只是时间问题,对P2P投资要有一个清晰的风险认识。”
    如今,P2P平台的“去担保”化已经是行业共识,网贷投资天然的高风险性注定了这一投资领域不适宜缺乏风险观念的投资人介入。P2P行业想要真正实现普惠金融的理念,还有很长一段路要走。

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    淘金客

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