期货行业的互联网金融情结

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近年,自互联网开户在一向风险意识至上、经营偏于保守的期货行业掀起一场“炸开锅”的讨论后,这个话题便再也没有停止过。
李先生年纪四十出头,是江浙地区一家期货公司的中层人员,用他的话讲,去年以来自己的工作生活中,不断地出现互联网金融这个关键词,自己绞尽脑汁地寻找所在行业与这个新潮流之间的联系。甚至,对当下互联网金融的商业模式,一向自嘲为“电器盲”的李先生竟然总结得头头是道。
浸淫期货行业十余年,一向埋头客户关系维护的李先生开始觉得,人生似乎迎来了第二次创业热情———去年以来,他不断被邀请参加行业的互联网金融培训,和同行攀谈也总是离不开这个话题,开始与各式各样的互联网企业建立联系,互相走访。通过各种各样的互联网金融会议,网络及书籍资料的培训和学习,李先生终于对互联网金融这件事有了系统的认识。
他认为,眼下的互联网金融不外乎三种。一种是传统金融服务的互联网延伸,即传统的金融机构借助互联网的便捷性和强大的影响力将自己的服务在互联网上进行推广,最典型代表是互联网银行、在线保险和网上金融超市。第二种金融的互联网居间服务,包括P2P信贷、众筹融资、第三方支付平台等。第三种是网络形式的金融平台,这主要是指大型互联网企业向金融行业的渗透,包括互联网理财、网络小贷公司及虚拟电子货币等等。
新生事物总是把双刃剑。“这其中鱼龙混杂,2013年跑路的P2P网贷平台就超过100家。”李先生感叹道,P2P理财因其便捷、低门槛、高收益等特性迅速吸引了大众理财用户参与,但存在诸多待规范成熟的地方,各种欺诈跑路频现。“期货行业目前宽松的、鼓励创新的环境来之不易,同行们都很珍惜,一些公司利用互联网发展确实有不错的思路,但是在法规模糊地带都不敢贸然行动。”
就“互联网+期货行业”而言,目前主要涉及四大方面,一是互联网开户,二是期货私募网上资金对接,三是伞形信托,四是大宗商品电子盘。“单单看互联网开户,可能成不了什么气候,最多不过是线下资源的线上整合,但未来几大板块业务的融合带来的想象空间巨大,金融混业格局也会越来越明显。”李先生说。
作为一家中型期货公司相关负责人,互联网金融的到来令李先生感到振奋的一大理由是,行业走向互联网金融的过程中,必然伴随新秀与“老江湖”的暗战,对中小公司来说,可以说是一次获取翻身的好机会。“最早借助互联网技术及零佣金策略的某期货公司,可谓是对传统资源划分的一个颠覆案例。在互联网业务推进中,中小公司看到了很多希望,不过不可忽视的是,现在大家都看到了机会,期货公司上市已经吹响了集结号,从主板市场到新三板,乃至香港上市,还有老牌的实力期货公司,这些公司对互联网业务的布局让人兴奋又让人害怕,一方面他们有更多的优势去探路,另一方面也是对整个发展空间的挤占。”李先生说。
鲁证期货在其向港交所提交的申请版本中称,如募集资金将主要有三方面用途,其中包括“用作购买信息技术设施及软件,以升级及改善现有信息技术系统,用作子公司鲁证信息的额外资本,以发展信息技术开发实力。”
“想发展互联网业务,怕路不好走,又怕被别家抢掉风头,真是又着急又担心。有时候一烦恼起来就要上火好几天。”李先生说。
互联网开户正在如火如荼,而人们都只是猜中了开头。期货业触网,已经不是一两年的事情了。较早探路的是期货私募网上资金对接。资管行业,得投顾者得天下。利用投顾资源的平台建设早已开始。目前业内知名的主要有CTA基金网、七禾网、私募排排网、期货资管网等私募、资金对接平台,各具特色。
“专注做期货私募及资金对接的三家网站而言,CTA基金网更倾向于利用自己的资源做资金对接;七禾网更侧重投顾的挖掘的跟踪;期货资管网比较综合,侧重产品。”业内人士介绍称。
“广义上,期货资产管理包括产业资本的风险管理以及基于理财需求的财富管理。”目前就职于一家期货私募、深谙期货资管的周先生解释说,传统的“人人都是投顾”的期货交易生态正在发生变化,这也是期货资管走向财富管理大格局的必然要求,未来期货类资管需要更深层次地融入到实体企业及金融需求中。比如,期货子公司针对实体企业乃至上市公司的定制化的风险管理方案,期货对冲套利乃至量化管理对投资者财富管理需求的满足,以及正在繁荣的针对金融期货的基金外包业务。
期货公司基金代销及互联网基金销售与其他金融领域之间的任督二脉,正在被现实需求及时代环境逐步打通。
7月18日,为鼓励金融创新,促进互联网金融健康发展,明确监管责任,规范市场秩序,经党中央、国务院同意,中国人民银行、工业和信息化部、公安部等十部门日前联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)。
在互联网基金销售方面,《指导意见》规定,基金销售机构与其他机构通过互联网合作销售基金等理财产品的,要切实履行风险披露义务,不得通过违规承诺收益方式吸引客户;基金管理人应当采取有效措施防范资产配置中的期限错配和流动性风险;基金销售机构及其合作机构通过其他活动为投资人提供收益的,应当对收益构成、先决条件、适用情形等进行全面、真实、准确表述和列示,不得与基金产品收益混同。第三方支付机构在开展基金互联网销售支付服务过程中,应当遵守人民银行、证监会关于客户备付金及基金销售结算资金的相关监管要求。第三方支付机构的客户备付金只能用于办理客户委托的支付业务,不得用于垫付基金和其他理财产品的资金赎回。
期货资管网主编杨志为在接受中国证券报记者采访时曾表示,期货资管的稳步发展,加入大资管产品阵营,成为银行、保险、信托等成熟金融机构的保准配置之一,有风向标的作用,势必带来与期货类理财产品相关的风控体系、交易、结算体系、产品设计以及市场推广的系统性变化。其结果是必然会形成一个客户、投顾、期货公司、银行、基金等多赢的局面。
同时,杨志为认为,伴随着期权工具的推出及增多,私募可为单个的产品、单个的标的做一些个性化的定制,甚至做一些场外产品的设置,私募行业会有广阔的发挥空间,从私募基金的产品设计上来说应该会更加灵活。
无独有偶,2014年2月,当东航期货试水“零佣金+手机开户”业务,捅破期货业零佣金窗户纸的时候,国金证券与腾讯合作的“万二”佣金宝也将证券业搅了个沸沸扬扬。这或许是更接近结局的故事版本。互联网本身就带有些许野心的色彩。混业格局下,期货、证券业务经营牌照化、业务的多元化或成为趋势。
“未来期货经营机构业务可能涉及OTC、现货交易平台等多领域业务,也可以成为互联网金融供应商。”创元期货总经理吴文胜在接受记者采访时表示,未来出现国际化的大型期货经营机构是大概率事件,一些依靠某些特色业务的机构比如美国盈透这类专门做代理的公司也有自己的生存空间。
也许这样的一天并不遥远:一位90后乃至00后的投资者通过百度或者域名搜索,在一家互联网金融公司的网站上同时开通股票、期权、商品期货以及股指期货的账户,甚至其他更多账户。账户资金的存管制度明确流畅;网站技术扎实、信誉良好,或许出身不凡,或许有一段石破天惊的营销故事。也许这一天也就在眼前:一家产业企业在某知名网络期货资管平台上觅得一份不错的年度风险管理方案,方案版权清晰;一家股票基金经理通过互联网搜索找到不错的衍生品业务外包对象;一位创业者从一家颇具公信力的P2P平台找到第一笔创业资本;一位投资者通过互联网平台跟踪发现一只净值曲线很漂亮的CTA对冲产品并通过网上认购方式投资。

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