有利网C轮融资4600万美元布局资产端收购

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观察者言:完成C轮融资的有利网获得高瓴资本4600万美元投资。而每一轮融资都伴随着公司内部管理权向不同创始人的微妙倾斜。目前三大创始人中,吴逸然在业务重点等方面的想法更为受到投资人的支持。但其他创始人也将从不同角度发挥作用。而P2P在中国的发展模式,看起来越来越以“金融同业”为核心。

网贷平台有利网已在今年上半年完成C轮融资。本轮投资由高瓴资本领投,资金将主要用于在金融资产端布局,包括对优质的资产端如小贷公司、担保公司以及优秀团队创业项目的收购。不过C轮融资的具体数额有利网至今不愿透露,财新记者经多渠道确认,本轮融资实际额度约为4600万美元。

C轮融资

就在不久前,另一家网贷平台积木盒子则宣布完成总额为8400万美元的C轮融资,英国天达集团(Investec)领投,曼图宏业、熙金资本和海通证券直投子公司海通开元成为本轮融资新股东。此前参与积木盒子A、B轮融资的投资机构,包括经纬中国、和玉投资、小米公司、顺为资本以及银泰资本在内,参与了跟投。

P2P平台最核心的是债权获取能力和风险控制能力。为了找到优质贷款人,很多P2P公司认为线下审核的方式更有效,于是干脆选择与小贷公司、融资性担保公司合作,分享他们已经建立的放贷能力。有利网和积木盒子都运用了这一模式,因此常被拿来比较。

有利网自2013年2月正式上线至今,平台累计交易总额已经超过120亿元人民币。积木盒子自2013年8月7日上线到宣布C轮融资的2015年4月20日,平台累计交易规模超过58亿元人民币。有知情人士告诉财新记者,积木盒子C轮出让了更多股权以获得更多融资来解决河北融投产生的影响,而积木盒子C轮的领投方英国天达集团正是A轮投资方银泰资本的LP。

今年4月,中国第二大担保公司——河北融投担保集团有限公司(下称河北融投)丧失了担保能力,银行、信托、证券、基金甚至P2P等近50家金融机构面临项目违约,500亿债权无人履行担保而面临险境。(河北融投事件参见《财新网》报道“河北融投500亿担保落空违约风险一触即发”)

一位投资互联网金融PE人士则向财新记者评价,“4600万美元是实际上C轮融资的正常额度,因为你们财新得到的这个是真实的数字。此前几家P2P高喊破亿美元的融资都有大幅虚夸成份,真实数额有的仅是个零头。”

2013年11月,有利网于获得软银中国资本(SBCVC)千万级美元A轮投资。软银中国资本是软银集团在中国的分支,此前投资过包括阿里巴巴、淘宝、千橡互动、eloan等中国互联网企业。

2014年6月,有利网宣布完成数千万美元的B轮融资,投资方为晨兴资本,曾投资包括搜狐、携程、第九城市、迅雷和小米科技等中国企业。这两轮融资均未公布具体融资额度和估值。B轮融资时,曾有接近有利网人士告诉财新记者,有利网B轮整体估值超3亿美元,是A轮估值的5倍。

管理层调整

对比积木盒子C轮时的舆论压力,有利网C轮融资时,也受到关于公司联合创始人之一刘雁南离职的传言影响。有利网一直以任用、刘雁南、吴逸然三位联合创始人的团队形象示人,其中任用为董事长,刘雁南、吴逸然分任CEO和COO。

7月14日,刘雁南本人通过微信向财新记者否认离职传闻,并表示“创业不易”,请不要施加压力。接近C轮融资的人士则称,几轮融资三人中还没有人套现。

据财新记者了解,早在2014年B轮融资前,任用就已经逐渐淡出公司的日常经营管理,更多精力放在家族企业上。公开资料显示,任用是先声药业(NYSE:SCR)董事长任晋生之子。

一直以来,刘雁南负责市场、公关、网站运营和技术方面,吴逸然负责金融业务,包括所有与小贷公司和担保公司等各类贷款机构的金融业务合作、风险控制及贷后管理。对于一家P2P来说,在公司成立初期,市场拓展、获取债权人打开知名度非常重要,刘雁南成为公司日常管理、面对媒体的主要负责人。而随着有利网与小贷公司、担保公司合作的加深,如何优化业务模式、控制信用风险成为重要课题,探索的出路就在于业务转型和产品的创新,因此金融业务也被摆在越来越重要的位置。

无论是公司的转型还是管理层的调整,有利网毫无疑问也得到了C轮投资人的支持。“在此背景下,刘雁南逐渐淡出第一管理者的角色也于情理之中,未来预计他会在有利网旗下做一些其他的创新业务。”几位熟悉有利网情况的人士告诉财新记者,目前有利网的运转一切正常,仍然保持着健康的发展和增长速度,刘雁南原来分管的市场-运营业务线上离职人员很少,属于正常调整。

北京工商资料显示,截至2014年2月,有利网的实体公司北京弘合柏基金融信息服务有限责任公司注册资本1700万元人民币,四位自然人股东任用、刘雁南、吴逸然、周治臣分别出资694.785714万元、595.285714万元、324.214286万元、85.714286万元,分别占比约为41%、35%、19%、5%。由于有利网接受的都是美元基金投资,因此设立了海外VIE结构,此前几轮融资方的股份都体现在海外结构公司的股份上,公司的创始团队和管理层应仍占控股地位。

布局资产端

据接近有利网的人士透露,吴逸然曾多次在公司内部召开会议分析P2P的各种模式以及优劣,最终在内部达成一致观点:模式不是最重要的,最重要的是对于金融业务的深入理解和相应的风险控制手段。有利网在以往合作过程中发现了一些不错的机构及优秀的创业团队,无论是金融产品、人员素质、业务模式都符合国内互联网金融发展的形势。下一步,有利网应该对合适的机构发起收购、控股和参股,对于优秀的创业团队进行包括投资在内的全方位支持。

一位接近有利网C轮融资人士表示,就像任何一个银行都有同业部门一样,有利网与优质贷款机构的合作本质就是一种同业业务。日前,备受瞩目的平安集团目前成立普惠金融部,把陆金所、平安信保、平安银行小微贷款部等整合在一起,利用陆金所平台进行融资和放款。对比来看,有利网未来通过对于资产端的布局也有机会形成这样的格局,特别是近期获得的C轮融资预计将加速其在资产端的布局。

上述人士介绍,从有利网历来的合作机构类型上来看,更看好普惠金融型的贷款机构,这些机构主要业务特征是:一、小而分散:地域上、行业上、贷款的还款周期上的分散;二、走的一般都是利润覆盖风险的信贷工厂模式。

“第二点往往被一些一味追求规模、激进的机构所忽视,一些机构陷入了扩大规模——吸引投资——不赚钱,只能再融资进一步扩大规模的怪圈。然而,长期来看,不赚钱或者亏钱的金融业务都是庞氏骗局。”该人士分析。

该人士介绍,有利网在已合作的各类贷款机构中锁定了5~8家长期看好,未来预计将有节奏地采取“成熟一家买一家”的方式进行收购或参股。

除了收购或参股贷款机构之外,从传统银行网罗人才亦是互联网金融公司的战略,很多P2P公司甚至可以开出传统银行两倍到三倍的薪酬,这也是各家P2P融资的主要用途之一。近期工行、邮储银行、中信银行等传统金融机构的科技与业务部门人员流失严重,“有同事就去了有利网。”一个工行北京软件开发基地的工程师表示。

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