中源盛祥再次代偿1000万第三方担保低调转型

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2015年7月6日,河北万君食品有限公司在P2P平台银客网的一笔1000万借款到期,由于资金周转困难,无法按时还款。按照合同约定,借款人无法按时还款,担保公司中源盛祥融资担保有限公司将在7日内代为还款,但这一次,担保公司还款的期限超出了约定的时间。

7月6日,银客网第一次发布公告,表示由于“中源盛祥”临时资金周转紧张,将于7月15日代偿500万元本金。第一笔500万元的代偿很快顺利到账,但剩余的500万却未能按时到账。

7月15日,银客网再次发布公告,称由于“中源盛祥”失去担保能力,无力代偿剩余本金,银客网将采取一切措施,对借款企业及担保方“中源盛祥”进行追偿。为了安抚投资人,银客网第二天使用风险保证金为投资人代偿了剩余500万元本息。在银客网的追偿之下,担保公司中源盛祥于7月25日还完最后一笔本息,比约定时间晚了10天。

担保行业:赚白菜钱操白粉心

虽然此次担保公司最终为借款人全部代偿,银客网有惊无险,但担保公司的现金流紧张程度已经凸显无疑。我国担保行业一般收取借款总额2%左右的担保费,这意味着一旦逾期率超过2%,担保公司将入不敷出。国内P2P行业的真实坏账到底有多高?

据网贷天眼统计,中源盛祥至少和6家P2P平台有项目合作,包括银客网、爱投资、金银猫、银豆网、多美贷、安宜投,其中爱投资担保总额6.26亿元,银客网担保总额7300万元,中源盛祥为P2P平台担保的总额粗略估计约在7.2亿元。

中源盛祥已经为P2P借款人代偿了多少?根据公开信息,中源盛祥为银客网的合作项目代偿了至少1000万元;2014年12月,为爱投资的“建筑陶瓷制造商设备采购”项目代偿了3000万元,仅以这两笔代偿计算,逾期率已经达到5.6%,这意味着中源盛祥收了1440万元的保费,却已经代偿了4000万元。如果再次出现借款人逾期,中源盛祥的现金流将面临考验。

由于P2P平台对逾期率讳莫如深,并且大部分平台在出现逾期的时候都选择第一时间为投资人垫付,真实的逾期数字外人无法得知,只能根据从业者的估计。陆金所董事长计葵生自曝陆金所的年化坏账率在5%-6%。相比背靠平安集团的陆金所,P2P行业的平均逾期率更高。某大数据风控公司CEO透露,担保公司跟P2P合作,收取的保费和承担的风险完全不对等。他认为国内P2P平台的真实逾期率至少在10%以上,部分平台超过20%。

虽然担保公司有抵押资产可以处置,但不良资产的处置需要相当长的周期,而一旦出现逾期却几乎要立刻垫付。上述CEO认为,大部分担保公司即使有意愿偿付,也没有偿付的能力。在经济下行的大背景下,担保公司的在保项目逾期率将继续上升。

小贷公司风控经理王铭(化名)认为,担保公司跟P2P平台合作的症结在于,担保公司本身的风控能力并不强,跟银行合作还可以依赖银行的风控能力,和P2P合作的时候,P2P公司反过来要依赖担保公司的风控能力。

第三方担保平台低调转型

2013年开始,一批知名P2P平台依靠担保公司提供项目,凭借自己的互联网运营能力获取大规模用户和资金,迅速做大规模,积木盒子、银客网、理财范、爱投资、爱钱帮等都是其中的代表。

享受过高速增长的红利后,第三方担保模式的风险逐渐暴露。2015年4月,河北融投丧失了担保能力,累及合作方积木盒子。据财新网报道,积木盒子C轮出让了更多股权以获得更多融资来解决河北融投产生的影响。

为了摆脱对担保公司的依赖,2015年3月份,积木盒子推出“穹顶计划”,和担保公司提供的项目相比,额度较小、资产类型更多样。银客网CEO林恩民在公开信中表示“自去年10月份已开始转型进入房车短期抵押贷款和各种场景的消费金融领域,并布局债券评级在AA以上的企业供应链金融”,完成了平台升级转型。理财范自去年年底开始逐步减少来自第三方担保公司的大单项目,2015年6月宣布转型汽车金融,不再跟第三方担保公司合作新增项目。爱投资2015年6月宣布上市公司春兴精工收购,并签下对赌协议。

田维赢预测,依靠第三方担保公司提供大单项目的P2P平台面临“不转型必死”的局面,“没有一家从事信贷的机构会把风控交到别人手里”。

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